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政策落地 集成電路產業前路幾何

發布日期:2020-08-10            信息來源:中國經濟時報            【打印】       分享到: 


  8月4日,國務院發布了《新時期促進集成電路產業和軟件產業高質量發展的若干政策》(以下簡稱“新政”),文件內容共涉及財稅政策、投融資政策、研究開發政策、進出口政策、人才政策、知識產權政策、市場應用政策和國際合作政策等方面。

  近日,上述政策的發布引發廣泛關注。但關于新政出臺的背景、政策的關鍵點以及對集成電路產業鏈影響如何?業內人士表示,新政的發布對集成電路發展提供了史無前例的支持。

  中科創星董事總經理郭鑫認為,推出新政一方面是為了應對當前復雜多變的國際形勢,另一方面是出于國內經濟發展、增強自主創新能力的需要。

  芯銳研究總經理劉晶表示,新政的出臺和集成電路的整體行業特點有關。

  數據顯示,2019年中國集成電路產業的銷售額為7500億元,2009年的銷售額是1000億元,年復合增長率達到20%以上。同時2019年進口金額為3000億美元,出口金額為1000億美元,凈進口額為2000億美元。可見我國集成電路的市場規模和進口金額巨大,國產率方面需要時間提升。而投資規模大、投資周期長等特點,更是決定了我國需要以較大的支持力度去扶持行業發展。

  具體到財稅政策方面,信達證券電子首席分析師方競認為,目前,我國在國產替代的過程中不可避免地仍需向國外采購設備。之前國內企業在進口海外設備時的增值稅率為13%,此次新政新增了對這一稅目的優惠政策,將減輕相關企業的稅收負擔。

  從投融資角度來看,郭鑫認為,新政將極大地提升集成電路產業的利潤率。從時間上看,一方面,投資機構會給被投企業更長的時間去成長和積累;另一方面,研發支出資本化給予科研人員更多的信心,也讓他們能在許多“卡脖子”領域更加深入地進行研究。

  在當前工藝節點不斷演進,頭部企業爭相朝著5nm、3nm升級的情況下,中芯國際正在擴產28nm及以上制程,近期宣布將在北京投資擴建28nm的工廠設備。對這一現象,方競認為,中芯國際在鉆研先進制程的過程中,用傳統制程的現金流去支撐先進制程的研發,這二者之間并不矛盾。

  方競表示,隨著各種利好政策的出臺,除了中芯國際之外,其他晶圓制造企業也在逐步擴大產量,而這勢必傳導至產業鏈的其他環節。

  對此,郭鑫表示,由于晶圓加工設備一般占到總體生產成本的70%-80%,其中光刻機和刻蝕機合計占到50%左右,因此,設備制造企業將成為最大受益方,一級市場投資人也較為關注這些設備領域的關鍵零部件環節。

  此外,近年來,國內半導體材料都是以10%以上的速度進行正向增長,郭鑫表示,應多關注第三代半導體產業的情況。

  郭鑫同時認為,作為半導體產業鏈中的核心環節,芯片設計領域對人才的需求更為迫切,且更加看重團隊的持續設計能力,因此,提供好的政策環境以及更深層次的激勵是十分有必要的。

  方競認為,從國產替代的速度來看,相比設備領域,材料環節的替代速度會相對較慢。但如果從一些大品類入手,比如硅片領域,以及化合物半導體領域也會有比較多的機會。方競表示,投資數字芯片公司,賽道十分關鍵,而模擬芯片賽道則更注重產品品類的豐富度。

  劉晶則較為看好芯片設計領域,他表示,近年來TWS藍牙耳機出貨量較大,使得主控芯片的業績爆發力較好,建議大家可以多關注相關賽道產品的研發、儲備以及后續的市場推廣情況來找尋合適的投資標的。

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